GP、LP、PE、VC、FOF、TOT

即使你设法斩首,我觉得那边凌乱无序的。,或许是参加使惊奇与迷惑。,嗯,这是单独财务成绩。,请注意的看。。
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小白
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教师,这一节是英文课吗?
… …你见过奇异的的炫酷的英文吗?

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小诺

从提出开端。,咱们将投资额股权投资额。,让咱们先订购稍微知吧。!

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小白
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原文都是英文的简化啊!
对的,这是居于首位地封信的创始。,下面,让咱们单独单独地设法。!

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小诺

是什么GP,LP

普通合营公司人(普通) Partner,GP)

显得庞大时辰,GP,LP同时在。。它们首要躺在必要少量本钱投资额的公司中。,拿 … 来说,私募股权基金(PE),Private 恰当的),对冲基金(套期保值) 基金),风险投资额(风险) 本钱)这些保密的责任合营公司公司团体。。GP是这些会社的代表。,执意,GP是那些的特意决议投资额决策的人。,更施行公司的人。。

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保密的合营公司人(保密的公司) Partner,LP)

咱们可以复杂地包含投资额者。。很多时辰,单独停止控告必要投资额几必定或数万亿的抵制。。(显得庞大投资额公司,旗下特权市有很多个意见分歧的停止控告)而投资额公司的GP们并无大约多的墙角石——或许他们为了协同承担风险,这么抗议着将太多的公司资产投资额在单独停止控告下面。很世上总有稍微人。,他们有很多现钞。,但无单独好的投资额方法。。继,LP长了。。

LP将表示方式迂回地顺序。,你可以用你本人的钱。、知产权或粪尿使用预合营公司连队;GP将LP基金用于现实停止控告(即私募股权基金)。赚增殖,单方将再次协同承担增殖。。这是实际生活中古典文学的的LP。,我的(GP)输入包含健康。

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这么GP是到何种地步取得增殖的呢?

在美国,公司遍及是依照2/20免费组织——执意2%的施行费(management 费)和20%的额定支出费。。(2/20组织在2008年金融风暴他日被稍微公司撞击了,但总大约之,这做错单独支配。,而那些的残害组织的公司并无做得特殊好。,普通公司依然依照这样的事物单独均衡的钢骨构架。
 
为了让人人都能较好的地了解。,让咱们本人去看单独文件分级看重。:
 
[文件分级辨析]
 
推测LP1投资额600万投资额A,年后,LP1又增殖了100万。。继,将支出给投资额公司A的LP1的本钱。:
 
600万×2%+1亿20 %=3200万。
 
LP1最将遗赠某人好处68万。,投资额公司A可利市32万。特地说一下,是的。,不论是赚钱静止的亏蚀,2%的施行费是不支出的。。额定的支出不可避免的在交付优于支出。。在奇纳,眼前,并非本人人公司都募捐2%的施行费。。无论如何20%的额定费大体上是平等地的。。

天使投资额、VC、PE、IB

为了给你单独更眼睛的的了解。,特地说一下,我会说天使。 投资额者与投资额堆,鉴于它们代表了投资额者的四元组阶段。。

在解说这四元组术语优于,我先将他们本着投资额方位从小到大排序——他们分莫天使投资额(Angel),风险投资额(VC),私募股权基金(PE),投资额堆(IB):

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下面将逐个地引见。:再提到的资产只不过单独协同海损。,做错绝对面值。,不要用复杂的投资额方法来断定公司的天使或风险投资额。。)

天使投资额(天使) 投资额)

显得庞大时辰,投资额于本人选择的公司将是奇异的奇异的未壮年期的连队。,他们甚至无单独完好无缺的制作。,或许只不过单独观点。。(类比),我有单独同行。,他的毕业设计是一种让人包含共计的画。,使运作很粗糙。,完整无法进入去市场买东西。。但经过很观点和雏形,他取得了天使投资额。,眼前在看重和开门深圳的恒温箱商店。。)

天使投资额的投资额量屡次地做错很大。,通常在5-100万的地域内。,全家人的市场占有率与10%—30%有所意见分歧。。就数字大约,美国和奇纳的投资额大体上是接近于的。。显得庞大时辰,这些连队必要反正5年的工夫才干上市。。

再一次,稍微天使投资额将为连队粮食稍微导演和帮忙。,它甚至会支集少许衔接。。即使你完全不懂,,改革商店从天使投资额开端。。

▶风险投资额(风险) 本钱)

普通大约,连队相称创业尚早,拿 … 来说,不过曾经有绝对壮年期的制作。,或许曾经开端经销了。,但去市场买东西规模还没有状态。,无办法发作少量的现钞流。;安吉尔当初投资额的100万本钱就像是蒙蒙细雨。,这哪儿的话要紧。。这么,风险投资额已相称他们的最适宜条件选择。。普通大约,风险投资额总计将在200万—1000米里边。。稍微繁重的投资额将区域数以必定计。。但平等地大约,200万—10亿是单独有理的数字。,换股时,普通在10%~20%当中。。能取得风险投资额的连队普通都打算上市。。

即使必要现实的建议,红杉本钱(红杉) 本钱)可以看成上是VC外面最著名的一家公司了。

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小白
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我意识到红杉,他是单独奇异的力争上游的VC。!
是的。2007年,诺亚钱成地从著名的美国文人那边取得资产增加。

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小诺

私募股权基金(身体的) 恰当的):

显得庞大私募股权投资额公司已进入末期阶段。,连队规模曾经状态。,很欲望是正常化的。,为了灵活的占据去市场买东西,获取更多资源,他们必要很多钱。,这么,这时辰私募股权基金就登上政治舞台了。显得庞大时辰,5000万到几亿抵制。私募股权基金常常投资额额。总额命运不会的超越20%。普通大约,这些应急措施的公司,前途2年至3年将有成的上市打算。。

投资额堆(IB),InvestmentBanking)

他有咱们常说的名字。:投行。总投资额堆正大光明帮忙连队上市、重组、获得收买,发行纽带。、寄售等,继从成融资的数额,募捐必然费。(通常是8%,但做错限价)普通由投资额堆选择。,既然什么都没发作。,它们可以在来年上市。。偶然投资额堆可以入伙一笔钱。,但显得庞大时辰,是你这么说的嘛!城市买卖是根底。。

大约著名连队,我说了一些名字。,即使你想来,你就会意识到的。。戈德曼洗劫(戈德曼) 洗劫,摩根斯坦利(摩根) 斯坦利),过来美林纽带(美林) Lynch)诸如此类。。(自然),有很多著名的堆,比方花旗堆。,摩根大通,它有单独奇异的好的投资额银欲望务。。)

母基金FOF

FOF和TOT都是结成基金典型下的协同投资额典型。。他们分离代表什么意义呢?让咱们用更简约和流传的允许宣誓后释放引见FoF。,这执意基金正中鹄的基金。,俗名母基金。

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小白
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我意识到。!诺亚的全资分店,相称家长基金是一件过分殷勤。!
是的,葛菲基金母基金掩盖两级去市场买东西。、PE、数字化、房地契等实地的。

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基金基金,母基金(基金) of Funds,FOF)

FOF和普通基金有单独本质上的分别——那执意他们投资额目的的优点是不平等地的。基金投资额停止控告奇异的广为流传地。,通俗的的有市场占有率,建立互信关系,转寄,这些著名的黄金停止控告。和FoF,几近经过其他的投资额方法,他们投资额于基金公司。。执意说,FOF通常哪儿的话残忍的咱们常常议论的市场占有率。,建立互信关系,转寄投资额。他们将选择投资额那些的到达更妥的基金公司。。

鉴于FOF投资额的特异性。,因而它相异的我使准备好提到的基金LP。,最低消费投资额限额有600万抵制。。在美国的话方位地域普通是20万抵制到60万抵制作为FOF的最低消费投资额方位——自然,它们的锁定公转是同样的人的。,反正年关于。,在奇纳,咱们估计数百万人民币的门槛。,增加很多。

信托拜托

▶TOT(Trust of 相信字面意义是相信的相信。,特意务信托制作投资额的受托人公司。。从普遍的上讲,TOT是FOF的单独小分级。,而在国际,TOT通常被罪状身体的求出比值正中鹄的身体的求出比值。,FOF通常被以为是裸体门行的裸体门行。,自然,FOF也有很多私募股权基金。。

TOT的运作典型是什么? 眼前,TOT在奇纳的普通运作典型是筹集资产。,在信托平台确立或使安全母信托制作,由母信托制作选择已确立或使安全的阳光私募信托筹划某事停止投资额使具一定形式,状态单独母信托制作投资额多高度信托的信托结成制作。

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小白
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我曾经意识到很词了。!赶早接载来。,后头,我常常改变。!
那,好好消受很美妙的周末。!

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小诺
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